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[数据] 医药行业迎来第三轮带量采购

阿拉蕾  | 2019-12-29 13:34:08 | 显示全部楼层 | 阅读模式
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近期,医药行业迎来第三轮带量采购,此前表现突出的医药板块也陷入调整。富国基金基金经理于洋近日在一次路演中表示,调整的逻辑更多是巨大涨幅之后的回撤,医药行业长期稳定向上,需从成长角度挖掘投资个股。

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针对最近的医药板块行情,于洋认为,目前的医药行情和去年有本质区别。回顾去年,带量采购这样的政策对整个行业的冲击很大,从而影响整个行业中长期投资逻辑,估值体系到了很低的水平。但最近的这波调整最主要的原因是短期大幅上涨后的调整。“医药行业是长期稳定向上的,在GDP总量增长的情况下,任何一个国家的医疗支出都是增长的,人们的健康需求是增长的,这意味着整个行业未来的空间非常大,所以在一个不断增长的行业里,新的机会一直存在,只不过是投资时点的问题。”

于洋强调,医药是成长性行业,需要基于成长的角度去看未来是否有发展机会,不能纯粹因为便宜了就去买。“带量采购这样的政策影响主要集中在仿制药和少部分耗材,这些公司的投资价值相对比较低,在相当长的时间内不会去关注,哪怕估值很便宜。”未来随着国内具备一流创新能力的公司涌现,这些公司受到政策影响会越来越小,所以核心还是在于企业的核心竞争力。

医药研究员出身的于洋看待医药行业基金的维度更长,适当忽略短期维度的风险,追求长期稳定的持续性高回报,从而为持有人带来好的投资体验。“未来,将围绕这个方向调整自己的投资风格,顺应市场,动态调整组合,让组合风险收益特征相对匹配投资目标。”于洋说。

对于明年的市场于洋持乐观态度,但很难像今年这样出现板块层面的情况。于洋认为,今年是对去年超跌的修复,基本上所有板块都轮动过一遍,很难再找到没有涨过的板块,所以明年要看个股而非板块的,更考验对个股的理解和挖掘能力。

从方向性角度来看,在经济转型背景下,看好科技创新和消费升级,前者代表供给端,后者代表需求端,两者结合起来或许是未来表现最好的资产。

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